Робо-эдвайзер (Robo-Advisor) берёт на себя всё инвестирование: выбор портфеля, покупка, продажа и ребалансировка выполняются автоматически. Главное различие между компаниями – годовая комиссия: за 10 или 20 лет даже полпроцентного пункта заметно влияет на итоговый капитал.
Условия актуальны на сегодня по калькулятору сравнения FinanceAds для единовременного вложения 10 000 € и ежемесячного взноса 100 €. Указанная комиссия – это годовая комиссия компании; расходы на используемые ETF (TER) добавляются. Капиталовложения подвержены колебаниям курса – возможны убытки.
Что такое робо-эдвайзер?
Робо-эдвайзер – это цифровое управление капиталом: вы отвечаете на несколько вопросов о цели, сроке и готовности к риску, после чего компания автоматически вкладывает ваши деньги в широко диверсифицированный портфель – чаще всего из ETF. Покупку, продажу и регулярное возвращение к целевым долям (ребалансировка) берёт на себя компания. Вам не нужно разбираться в бирже и самостоятельно выбирать отдельные ценные бумаги.
На что обратить внимание при сравнении
- Плата за обслуживание в год – годовая комиссия компании, рассчитываемая от объёма ваших вложений. Это самая крупная статья расходов, на которую вы можете повлиять.
- Расходы на фонды (TER) – расходы на используемые ETF добавляются к плате за обслуживание и удерживаются непосредственно в фонде.
- Минимальная сумма вложения – некоторые компании начинают с нескольких евро, другие требуют единовременного вложения в четырёхзначной сумме.
- Накопительный план – если вы хотите вносить деньги ежемесячно, обратите внимание на низкий минимальный размер взноса.
- Инвестиционные стратегии – чем больше уровней риска на выбор, тем точнее можно подобрать портфель под себя.
- Ребалансировка – автоматическое перераспределение сохраняет уровень риска неизменным на протяжении лет.
Робо-эдвайзер или самостоятельный накопительный план в ETF?
Накопительный план в ETF в собственном депо – более дешёвый вариант: взимается только TER самого ETF, платы за обслуживание нет. Зато выбор ETF, распределение и ребалансировку вы берёте на себя – и должны сохранять хладнокровие в слабые периоды на бирже. Робо-эдвайзер стоит дополнительно обычно около 0,4–1 % в год, но снимает с вас все решения. Тому, кто не хочет заниматься этой темой, робо-эдвайзер часто подходит лучше, чем депо, в которое никогда не вносят средства.
Как робо-эдвайзер определяется с точки зрения закона
Робо-эдвайзер, который принимает за вас инвестиционные решения, как правило, занимается управлением финансовым портфелем (Finanzportfolioverwaltung). Для этой деятельности по § 1 абз. 1a KWG требуется разрешение, и она находится под надзором BaFin (финансовый регулятор Германии). Кредитная организация или компания по торговле ценными бумагами, предлагающая услугу, должна иметь лицензию. Прежде чем переводить деньги, вы можете проверить в реестре BaFin, есть ли у компании допуск.
Перед началом компания по § 64 WpHG проверяет пригодность продукта: она спрашивает о ваших знаниях, инвестиционных целях, финансовом положении и готовности к риску и предлагает подходящий портфель. Кроме того, она обязана заранее прозрачно указать ожидаемые расходы и сопутствующие издержки. Эту информацию о расходах стоит прочитать, потому что помимо платы за обслуживание в ней указаны расходы на фонды и плата за депо.
Ваши ценные бумаги хранятся отдельно от имущества компании в депозитарном банке. При банкротстве компании они по-прежнему принадлежат вам. Если срабатывает компенсационная организация, по закону о защите инвесторов (Anlegerentschädigungsgesetz) она покрывает 90 % требования, но не более 20 000 €, и только при несостоятельности самой организации, а не при убытках от падения курса.
Как комиссии влияют на результат за годы
Комиссии каждый год уменьшают доходность, а эффект накапливается за счёт сложных процентов. Поэтому тем, кто инвестирует надолго, стоит смотреть на общие расходы: плату за обслуживание, расходы на фонды (TER) и, при необходимости, расходы на депо или исполнение поручений. На сайте компании часто видна лишь часть из них, остальное вы найдёте в информации о расходах.
Расчётный пример с явно выбранными допущениями – не прогноз и не утверждение о какой-либо конкретной компании: вы вносите 10 000 € и в течение 20 лет откладываете по 100 € в месяц, то есть всего вносите 34 000 €. Допустим, портфель приносит 5 % в год до вычета расходов. При общих расходах 0,5 % в год через 20 лет получится около 62 500 €, при общих расходах 1,2 % – около 56 700 €. Разница составляет почти 5 800 € – только из-за расходов.
Фактическая доходность может заметно отличаться и даже оказаться отрицательной, ведь курсы колеблются. Пример лишь показывает, почему стоит внимательно сравнивать комиссии. Актуальные расходы компаний вы видите в таблице – они поступают в реальном времени из калькулятора сравнения.
Правильно использовать налоги и поручение об освобождении (Freistellungsauftrag)
Доходы от фондов и ETF облагаются налогом на доходы от капитала. Ставка налога по § 32d EStG (Abgeltungsteuer) составляет 25 % плюс солидарная надбавка и при необходимости церковный налог. Депозитарный банк отчисляет налог напрямую в налоговую инспекцию (Finanzamt). Для фондов акций закон о налогообложении инвестиций (Investmentsteuergesetz) предусматривает частичное освобождение в размере 30 %, для смешанных фондов – 15 %. Благодаря этому налогом облагается лишь часть доходов.
С поручением об освобождении (Freistellungsauftrag) доходы от капитала не облагаются налогом в пределах необлагаемой суммы для вкладчиков (Sparer-Pauschbetrag), сейчас это 1 000 € для одиноких и 2 000 € для совместно облагаемых. Дайте поручение непосредственно компании или депозитарному банку и следите, чтобы сумма всех поручений не превышала эту сумму. Кроме того, ETF с реинвестированием доходов облагаются авансовым налогом (Vorabpauschale) по InvStG, который депозитарный банк может списать в январе. Для этого держите немного средств на расчётном счёте.
При автоматической ребалансировке продажи могут фиксировать прибыль и тем самым вызывать налоги. Поэтому уточните у компании, как она с этим обращается, например, предпочитает ли она использовать для перераспределения новые взносы. Тем, кто управляет крупными суммами, при сомнениях стоит обсудить налоговую сторону с налоговым консультантом (Steuerberater).
Кому подходит робо-эдвайзер и как начать
Робо-эдвайзер подходит инвесторам, которые хотят вкладывать надолго, но у которых нет времени или желания самостоятельно выбирать ценные бумаги. Важен инвестиционный горизонт в несколько лет, поскольку курсы колеблются и возможны краткосрочные убытки. Деньги, которые понадобятся в обозримом будущем, нужно держать не на счёте ценных бумаг, а на накопительном счёте (Tagesgeld) или срочном вкладе (Festgeld).
Для начала вы открываете счёт, проходите идентификацию по видеосвязи (Video-Ident) или в отделении почты (Postident) и отвечаете на анкету о готовности к риску. Затем вы выбираете инвестиционную стратегию, единовременное вложение и ежемесячный взнос. Большинство компаний позволяют изменять или приостанавливать ежемесячный взнос. Регулярно проверяйте, подходит ли выбранная стратегия вашей жизненной ситуации, например после смены работы или рождения ребёнка.
Перед заключением договора прочитайте информацию о расходах, условия и указания о рисках. Обратите внимание, какой депозитарный банк задействован, как вы получите свои деньги и что происходит при смене компании. Некоторые компании позволяют перенести депо, у других ценные бумаги приходится продавать, что может повлечь налоги.