Стоимость торговли акциями 2026: все комиссии, о которых должен знать инвестор

Кто хочет накопить капитал на бирже, должен не только найти подходящие акции или ETF, но и держать расходы под контролем. Ведь комиссии — главный «пожиратель» доходности для частных инвесторов. Не зря легенда инвестирования Уоррен Баффет уже много лет советует частным инвесторам недорогие индексные фонды. В этом гиде мы показываем все комиссии, которые возникают при торговле акциями в Германии в 2026 году, и как их свести к минимуму.

Виды расходов: обзор

При инвестировании на бирже возникают разные виды комиссий, которые можно грубо разделить на четыре категории:

Вид расходов	Когда взимается?	Типичный размер
Плата за ведение брокерского счёта	Регулярно (ежемесячно/ежегодно)	0–60 €/год
Комиссия за ордер	За каждую покупку/продажу	0–25 € за ордер
Спред	При каждой сделке	0,01–0,50%
Расходы на продукт (TER)	Регулярно для ETF/фондов	0,05–2,00% p.a.
Комиссия биржевой площадки	За каждую сделку	0–5 €
Налоги	С прибыли и дивидендов	26,375%

---

1. Плата за депо: базовые расходы

Депо (Depot) — это ваш «счёт» для ценных бумаг. Здесь хранятся ваши акции, ETF и облигации. За этот счёт одни компании берут ежегодную плату, у других он бесплатный.

Плата за депо в сравнении (2026)

Компании	Плата за ведение брокерского счёта	Особенности
Trade Republic	0 €/год	Торговых площадок: только 1 (LS Exchange)
Scalable Capital	0 €/год (FREE Broker)	Опционально подписка PRIME+ с торговым фиксом за ежемесячную плату
ING	0 €/год	Большой выбор ETF-сберегательных планов
Smartbroker+	0 €/год	Несколько торговых площадок
Consorsbank	0 €/год	Хорошая служба поддержки
S Broker (группа Sparkassen)	0 €/год	С ценовой реформы 2026 г. без условий
Отделения Sparkassen / Volksbanken	часто 12–60 €/год	Сильно зависит от банка

Вывод: в 2026 году плата за депо у большинства онлайн-брокеров осталась в прошлом. Зато многие банки с отделениями её ещё взимают — проверьте прейскурант (Preis- und Leistungsverzeichnis) вашего банка.

---

2. Комиссии за ордер: расходы на каждую сделку

Каждый раз, когда вы покупаете или продаёте акцию, взимается комиссия за ордер. Здесь разница огромна:

Модели комиссий: обзор

Модель с фиксированной ценой (необрокеры):

• Trade Republic: 1 € за ордер
• Scalable Capital FREE: 0,99 € за ордер, как вариант — торговый фикс по подписке PRIME+
• Smartbroker+: 0 € через gettex (от 500 €), на других биржах — за плату
• finanzen.net zero: 0 € при объёме ордера от 500 €, ниже — надбавка за малый объём 1 €
• S Broker: 0,95 € фиксированно за немедленный ордер через торгового партнёра

Процент плюс минимум (прямые банки):

• ING: 4,90 € + 0,25% (мин. 4,90 €, макс. 69,90 €)
• Consorsbank: 4,95 € + 0,25% (мин. 9,95 €, макс. 69 €)
• DKB: 10 € за ордер (подробности в прейскуранте)

Что это значит на практике?

Размер ордера	Trade Republic	ING	Consorsbank	Банк с отделениями (пример)
500 €	1,00 €	6,15 €	9,95 €	12,50 €
1.000 €	1,00 €	7,40 €	9,95 €	12,50 €
5.000 €	1,00 €	17,40 €	17,45 €	25,00 €
10.000 €	1,00 €	29,90 €	29,95 €	37,50 €
25.000 €	1,00 €	67,40 €	67,45 €	75,00 €

Столбец банка с отделениями — условный расчёт; прейскуранты отдельных Sparkassen и Volksbanken заметно различаются. При инвестиции 10 000 € в этом примере в банке с отделениями вы заплатите в 37,50 раз больше, чем у Trade Republic. За год при ежемесячных покупках разница складывается в сотни евро.

---

3. Спред: невидимая комиссия

Спред — это разница между курсом покупки и курсом продажи. Нигде он не указывается как «комиссия», но при каждой сделке стоит вам денег.

• Xetra (референтная биржа): 0,01–0,05% для акций DAX
• gettex/LS Exchange (необрокеры): 0,05–0,30% в зависимости от времени торгов
• Вне торговых часов (17:30–8:00): спреды могут вырасти до 0,5–2%!

Пример: при объёме ордера 10 000 € спред 0,20% стоит ровно 20 € — невидимо, но дороже, чем комиссия за ордер у Trade Republic.

Совет профессионала: по возможности торгуйте в часы работы Xetra (9:00–17:30). В это время спреды на всех торговых площадках минимальны. Покупка в воскресенье вечером легко обойдётся вам на 0,5–1% дороже, чем во вторник утром.

---

4. Расходы на ETF: текущая комиссия (TER)

Кто инвестирует в ETF, платит ежегодную комиссию за управление — Total Expense Ratio (TER). Она автоматически вычитается из активов фонда.

Тип ETF	Типичный TER	Пример
ETF MSCI World	0,12–0,20%	iShares Core MSCI World: 0,20%
ETF S&P 500	0,05–0,09%	Vanguard S&P 500: 0,07%
ETF DAX	0,08–0,16%	Xtrackers DAX: 0,09%
Активный фонд акций	1,20–2,00%	DWS Akkumula: 1,45%
Тематический ETF	0,30–0,65%	iShares Clean Energy: 0,65%

Сколько составляет TER в евро?

Сумма инвестиций	TER 0,20% (ETF)	TER 1,50% (фонд)	Разница
10.000 €	20 €/год	150 €/год	130 €
50.000 €	100 €/год	750 €/год	650 €
100.000 €	200 €/год	1 500 €/год	1.300 €

За 30 лет инвестирования разница между недорогим ETF и дорогим фондом составляет десятки тысяч евро — деньги, которые напрямую вычитаются из вашей доходности.

---

5. Расходы на сберегательный план: дешёвое накопление капитала?

ETF-сберегательные планы — самый популярный способ начать инвестировать. Хорошая новость: у многих брокеров они бесплатны.

Брокер	Комиссия за сберегательный план	Мин. взнос	Выбор
Trade Republic	0 €	1 €	2 500+ ETF
Scalable Capital	0 €	1 €	2 500+ ETF
ING	0 €	1 €	1 000+ ETF
Consorsbank	0 € (Star-ETF) / 1,5%	10 €	600+ ETF
S Broker	0 €	5 €	все сберегательные планы на акции, ETF и сертификаты

Осторожно с процентной комиссией: 1,5% на взнос 500 € — это 7,50 € в месяц или 90 € в год; у Trade Republic вы полностью экономите эту сумму.

---

6. Налоги на доходы от капитала

Прибыль от акций, ETF и дивидендов в Германии облагается налогом Abgeltungsteuer (налог у источника на доходы от капитала):

• Abgeltungsteuer: 25%
• Солидарная надбавка (Solidaritätszuschlag): 5,5% от налога = 1,375%
• Церковный налог (необязательно): 8–9% от налога
• Общая нагрузка: 26,375% (без церковного налога) / 27,82–27,99% (с церковным налогом)

Используйте необлагаемые лимиты!

• Sparerpauschbetrag (необлагаемый лимит): 1 000 € на человека / 2 000 € для супругов
• Оформите Freistellungsauftrag (поручение об освобождении от налога) у брокера — иначе налог удерживается сразу, и его придётся возвращать через налоговую декларацию
• Частичное освобождение для ETF (Teilfreistellung): акционные ETF получают освобождение от налога на 30% доходов

Пример расчёта налога

Позиция	Без лимита	С лимитом (1 000 €)
Прибыль/дивиденды	3.000 €	3.000 €
Облагаемая сумма	3.000 €	2.000 €
Налог (26,375%)	791,25 €	527,50 €
Экономия	–	263,75 €

---

7. Скрытые расходы, о которых никто не думает

Комиссия за конвертацию валюты

• При покупке американских акций в долларах: надбавка 0,15–0,50%
• Совет: у Trade Republic и Scalable конвертация происходит автоматически, комиссия заложена в курс

Налог у источника на иностранные дивиденды

• США: 15% налога у источника (засчитывается благодаря соглашению об избежании двойного налогообложения, DBA)
• Швейцария: 35% налога у источника (15% засчитывается, 20% можно вернуть, но это хлопотно)
• Франция: 25% налога у источника (12,8% засчитывается; при предварительной форме сразу удерживается только 12,8%)

Комиссия за неактивность

• Некоторые брокеры берут комиссию, если вы долго не торгуете
• Касается в первую очередь: eToro (10 $/мес. после 12 мес.), некоторых CFD-брокеров

Комиссия за вывод средств

• У большинства немецких брокеров бесплатно
• Осторожно с eToro: комиссия за вывод 5 $

---

Пример расчёта: расходы за 10 лет инвестирования

Допущение: сберегательный план 500 €/мес. на ETF MSCI World на 10 лет (7% годовых)

Статья расходов	Необрокер (Trade Republic)	Прямой банк (ING)	Банк с отделениями (пример)
Плата за депо (10 лет)	0 €	0 €	478,80 €
Комиссия за сберегательный план (120 исполнений)	0 €	0 € (ETF-сберегательный план)	900 € (1,5%)
TER (0,20%, от средней стоимости депо)	~690 €	~690 €	~690 €
Общая стоимость	~690 €	~690 €	~2.069 €
Внесено	60.000 €	60.000 €	60.000 €
Итоговая сумма (после расходов)	~85.810 €	~85.810 €	~84.431 €

Разница почти в 1 400 € на первый взгляд может показаться не драматичной, но при более долгом сроке и больших суммах она растёт экспоненциально благодаря эффекту сложного процента.

---

Золотые правила недорогого инвестирования (5)

1. Пользуйтесь необрокерами: Trade Republic, Scalable Capital или Smartbroker+ предлагают самые выгодные условия
2. ETF вместо активных фондов: экономия на TER в 1–1,5% в год за десятилетия превращается в десятки тысяч евро
3. Сберегательный план вместо разовой покупки: бесплатные сберегательные планы полностью устраняют комиссию за ордер
4. Торгуйте в часы работы Xetra: спреды минимальны с 9:00 до 17:30
5. Оформите Freistellungsauftrag: используйте необлагаемый лимит 1 000 € — это экономит до 264 € в год

---

Частые вопросы (FAQ)

Какой брокер самый дешёвый в 2026 году?

Однозначно самого дешёвого брокера не существует — всё зависит от размера ордеров и манеры торговли. Очень недорогие необрокеры, например Trade Republic (1 €/ордер, бесплатные сберегательные планы, без платы за депо), Scalable Capital, finanzen.net zero или Smartbroker+ (0 € через gettex от 500 €). Все компании подробно вы найдёте в сравнении депо.

Стоит ли менять депо?

Да, почти всегда. Перевод депо в Германии по закону бесплатен (решение BGH 2004). Смена занимает 1–3 нед. и при большом торговом объёме может экономить сотни евро в год.

ETF или акции — что дешевле?

В ETF вы платите регулярный TER (0,10–0,20%), в отдельных акциях — нет. Зато с ETF-сберегательным планом вы экономите на комиссиях за ордера и снижаете риск благодаря диверсификации. Для большинства инвесторов ETF — лучший вариант.

Сколько стоит сберегательный план на акции?

У необрокеров вроде Trade Republic или Scalable Capital сберегательные планы на акции совершенно бесплатны — от ежемесячного взноса 1 €. У прямых банков ETF-сберегательные планы тоже часто бесплатны, но по отдельным акциям или фондам там порой взимается около 1,5% за исполнение.

Нужно ли платить налоги с прибыли от акций?

Да, государство забирает 26,375% (Abgeltungsteuer + Soli) со всей прибыли от роста курса и дивидендов. На человека в год положен необлагаемый лимит 1 000 € — оформите Freistellungsauftrag у своего брокера.

---

Вывод: расходы определяют вашу доходность

Комиссии при торговле акциями за последние годы резко снизились, но тот, кто торгует через неподходящий банк, всё равно теряет тысячи евро. Главный вывод: каждый евро комиссий навсегда пропадает из вашего депо, потому что он никогда не участвует в доходности.

Используйте бесплатных необрокеров, инвестируйте в недорогие ETF и торгуйте в часы работы Xetra — тогда расходы будут так малы, что вы сможете полностью сосредоточиться на накоплении капитала.